摩根士丹利表示，雖然國藥<01099.HK>受惠醫療改革，經歷強勁的自然收入增長，以及通過併購有強勁非自然長，但公司銷售、綜合和管理成本高，因為市場營銷活動配合政制改變而上升；整合收購業務亦令成本提升。雖然支出為一次性，並為未來良好投資，但仍保守地上調今明兩年銷售、綜合和管理成本8%，盈測由13.81億元人民幣及17.9億元人民幣，下調至12.76億元人民幣及16.75億元人民幣。評級「增持」，目標價35元。