百聯股份（600631）：

百貨龍頭優勢盡顯

世博受益指數:★★★★☆ 總股本：11.01億股

每股收益：0.29元（2009年三季度）

每股淨資產：5.09元（2009年三季度）

作為華東地區的百貨業龍頭，百聯股份在上海地區的百貨零售業態中有較高的市場佔有率。目前公司擁有11家都市型百貨公司，參股虹橋友誼，擁有4 家老字型大小百貨公司、3家社區型百貨公司、1家奧特萊斯名品折扣店。

根據國海證券測算，世博會期間，「百貨 超市」購物帶來210億元至330億元的銷售收入。按照百聯股份占上海市百貨零售公司30%的銷售份額來估計，世博會將為百聯股份帶來63~99億元的銷 售收入。而浦東第一八佰伴是最靠近世博園區的百貨主力店，上海南京路上還擁有東方商廈、永安百貨、第一百貨及華聯等門店，各個門店都將明顯直接受益。

公司持有東方證券、申銀萬國、上海國際信託投資公司等法人股，還持有海通證券、交通銀行等金融股的股權。只考慮海通證券股權一項，隨著2010 年11月份海通證券限售股解禁，公司的2億多股股權即便分6年拋售，均價15元，不考慮分紅，也可以增厚公司每股收益0.34元。

新世界（600628）：

酒店業績有望創新高

世博受益指數：★★★☆☆ 總股本：5.32億股

每股收益：0.24元（2009年三季度）

每股淨資產：3.23元（2009年三季度）

世博會期間，南京路有望成為客流最為密集的商圈，而借助世博軌道網路建設，新世界正在變成一個提供吃喝玩樂一站式服務的購物中心，2010年有 望實現30%以上的銷售增長。

公司旗下的麗笙酒店是一家五星級旅遊飯店，是公司2010年業績彈性最大的部分，在長達6個月的世博會期間，麗笙酒店的房價及入住率也會有較大 的提高，業績有望創出歷史新高。東北證券預計麗笙酒店在2010年有望達到50%以上的營收增長。

國海證券認為，2010年商業股和酒店股的PE為35倍，公司完全可以享受30%的估值溢價，給予公司首次「買入」的投資評級。